미국증시 , 미국증시etf 시간 관련 질의 국내상장된 미국etf를 처음하고 있습니다(s&p, 다우존스 등) 그런데 해당 미국증시가 상승했는데
안녕하세요? 신한투자증권 디지털PB센터입니다.
문의해 주신 질문에 대해 답변 드리겠습니다.
국내 상장 미국 ETF의 가격이 미국 증시와 다르게 움직이는 이유에 대해 궁금하시군요. 여러 가지 요인이
복합적으로 작용하여 이러한 현상이 발생할 수 있습니다.
1. 괴리율
ETF의 시장 가격과 실제 가치(순자산가치, NAV) 간의 차이를 괴리율이라고 합니다. NAV는 ETF가 보유한
자산의 가치를 평가하여 계산되지만, 시장 가격은 수요와 공급에 따라 결정됩니다.
◆ 괴리율 발생 원인:
ㅇLP(유동성 공급자)의 역할: LP는 ETF의 가격이 NAV에서 크게 벗어나지 않도록 호가를 제시하여 괴리율을
조정합니다. 하지만 LP의 호가 제시가 원활하지 않으면 괴리율이 커질 수 있습니다.
ㅇLP 호가 제시 의무 면제 시간: 오전 동시호가 시간(08:00~09:00), 개장 후 5분(09:00~09:05), 장 마감 전
동시호가 시간(15:20~15:30)에는 LP의 호가 제시 의무가 면제되므로 이 시간대에 괴리율이 커질 수
있습니다.
ㅇ해외 주식 시장의 시차: 미국 시장은 한국과 거래 시간이 다르고, 한국 개장 시점에 미국 시장이 휴장인 경우 LP의 호가 제공이 원활하지 않아 괴리율이 커질 수 있습니다.
ㅇ해외 주식형 ETF 상품 구조: TIGER 미국나스닥100 ETF의 경우, 나스닥100 지수는 미국 장 마감 시점에
결정되므로 한국 장 시간에는 NAV가 고정됩니다. 하지만 LP는 나스닥100 선물 가격을 반영하여 호가를 제시하므로 NAV와 시장 가격에 차이가 발생할 수 있습니다.
2. 환율 변동
국내 상장 해외 ETF는 환율 변동에 따라 가격이 영향을 받을 수 있습니다. 미국 증시가 상승했더라도 원/달러 환율이 하락하면 ETF 가격이 하락할 수 있고, 반대로 미국 증시가 하락했더라도 환율이 상승하면 ETF 가격이 상승할 수 있습니다.
3. 추적 오차
ETF가 기초 지수를 얼마나 잘 추종하는지를 나타내는 지표가 추적 오차율입니다. 추적 오차는 ETF의 운용
방식, 수수료, 기초 자산 변경 등에 따라 발생할 수 있으며, 이로 인해 ETF의 수익률이 기초 지수의 수익률과
차이가 날 수 있습니다.
4. 기타 요인
ㅇ유동성 부족: 거래량이 적은 ETF는 매수/매도 호가 차이가 커져 시장 가격이 ETF 가치를 제대로 반영하지
못할 수 있습니다.
답변이 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
추가로 궁금하신 점 있으시면 신한투자증권 디지털 PB센터 (02-3772-1010)으로 문의하시기 바랍니다.
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